Vorige week publiceerde Savills de resultaten van een enquête uitgezet onder alle research afdelingen in het internationale Savills netwerk. Zij verwachten een positiever investeringsklimaat voor vastgoed in 2024, met 57% die een matige tot sterke toename van de investeringsactiviteit verwacht volgend jaar. Savills verwacht dat de investeringsactiviteit vooral in het derde kwartaal van 2024 zal gaan opleven, gedreven door herstel in verschillende grote markten, waaronder de VS en het Verenigd Koninkrijk.

Het lokale Market Intelligence team besprak deze resultaten met de Investment teams, en zet in dit blog de bevindingen voor u op een rij.

In Nederland verwacht Savills een herstel in investeringsactiviteit in 2024. Het herstel wordt voornamelijk gedreven door de stabilisatie van de Europese kapitaalmarkten en positievere vooruitzichten voor de Nederlandse economie in 2024. Savills is het meest optimistisch over de activiteit in de logistieke markt, dankzij sterke marktfundamenten en vooruitzichten voor huurgroei, waarbij de huren stijgen vanwege krappe vraag- en aanbodverhoudingen en nog steeds hoge consumentenbestedingen in de meeste gebieden. En ondanks de veranderende regelgeving biedt de woningmarkt solide fundamenten, mede vanwege de anticyclische kenmerken van dit type vastgoed. Dit geldt vooral voor meergezinswoningen en Purpose Built Student Accommodation (PBSA) in grote steden.

Voor de Nederlandse kantorensector verwacht Savills overwegend stabiele tophuren. Alleen de allerbeste gebouwen op de beste locaties in de grootste vier Nederlandse steden (G4) zullen naar verwachting een stijging van tophuren zien. Voor secundaire kantoren wordt een stabilisatie of een kleine daling van de huren verwacht als gevolg van veranderende vraag vanuit gebruikers. Eventuele huurstijgingen voor deze secundaire kantoren zullen afhangen van het upgraden van deze objecten.

Savills Research Top Picks voor 2024, afhankelijk van beleggingsstrategie:

Core en Core Plus strategieën:

• Hoogwaardige CBD-kantoren (Amsterdam Zuidas, Utrecht Stationsgebied, Rotterdam CBD) die voldoen aan de ESG-criteria van de huurder. Vooral zeer grote volumes, die nu op gunstige prijsniveaus kunnen worden verworven.
• Hoogwaardige kantoren op openbaarvervoerlocaties in grotere, regionale steden, met in vergelijking relatief hoge rendementen.
• Logistiek vastgoed in de belangrijkste logistieke hotspots.
• Logistiek vastgoed, zij het van hogere of lagere kwaliteit, met korte huurcontracten vanwege huurgroei na mutatie.
• Woningen op plaatsen met een sterke verstedelijkingstrend, met name meergezinswoningen en PBSA. Kanttekening: er moet worden geïnvesteerd in de duurzaamheid van het product om de kasstroom op peil te houden.
• Food-gedreven retail, vooral die met een hoog aan voedsel-gerelateerde (>75%) huurders, zoals in wijkwinkelcentra.

Value-add Strategieën:

• Herpositionering van bestaande hotels, met name op basis van ESG-criteria binnen de context van toeristen die 'milieubewuster' worden. Retrofitting van kantoren op 'Prime' & 'Secondary' locaties, inclusief kantoren in (de nabijheid van) openbaar vervoersknooppunten.
• Optimalisatie van strategieën voor woonproducten, zoals investeringen in de kwaliteit van het product om een hoger rendement te behalen. Dit vooral in de context van de hogere toekenning van duurzaamheid in het 'WWS-puntensysteem'.
• Brownfield ontwikkelingen nabij / op Science Parks, met 'life science' ontwikkelingen in het bijzonder.
• Logistiek en licht-industrieel op multimodale locaties met ESG-optimaliserend potentieel (versnellend).
• Brownfield locaties op bestaande bedrijventerreinen, met potentieel voor herbestemming.

Opportunistische strategieën:

• (Deels) Leegstaande kantoorpanden op secundaire locaties in de Randstad, zoals Sloterdijk en Zuidoost.
• Hoogbouw woningontwikkelingen.

In januari 2024 zal Savills het Market in Minutes rapport over heel 2023 publiceren.