Volgens Savills zal het investeringsvolume in woningen en commercieel vastgoed in Europa aan het eind van dit jaar € 241 miljard bedragen; dit is 18% lager dan vorig jaar, maar slechts 2% onder het 10-jaars gemiddelde. “Ondanks politieke onzekerheden in sommige regio’s, zorgt de ongekende wereldwijde liquiditeit ervoor dat de vraag naar vastgoed in Europa hoog blijft”, stelt Marcus Lemli, Head of European Investment bij Savills. “Het gebrek aan kwalitatief aanbod, in combinatie met het feit dat beleggers vastgoed voor een langere periode in hun portefeuille houden, heeft ervoor gezorgd dat er minder transacties in Europa hebben plaatsgevonden dit jaar.” Met dit in gedachten heeft de internationale vastgoedadviseur een aantal tips opgesteld voor beleggers die op zoek zijn naar Core, Core + and Value-add mogelijkheden in Europa voor de komende twaalf maanden.

Core & Core + tips

• In H1 was de kantorensector verantwoordelijk voor 41% van het totale investeringsvolume. Door het beperkte aanbod in veel CBD’s, verwacht Savills dat prime kantoren in de Europese hoofdsteden een zeer aantrekkelijke investeringsmogelijkheid zal blijven. Lydia Brissy, Director European Research bij Savills, licht toe: “Door gebrek aan beschikbaar product en de stijgende huurprijzen in sommige CBS’s, worden secundaire locaties die goed bereikbaar zijn met het OV ook steeds aantrekkelijker. Vanuit gebruikersperspectief zien we dat het drukke verkeer in de binnenstad, lange reistijden en het feit dat flexibel werken steeds meer tot de standaard behoort, ervoor zorgen dat bedrijven steeds vaker kiezen voor hubs buiten de traditionele CBD’s, zoals Södermalm en Östermalm in Stockholm.
• Voor Core + beleggers biedt logistiek vastgoed in de grote Duitse logistieke hotspots, zoals Hamburg en Rijn-Main, kansen vanwege de verwachtte huurgroei van 5% in de komende 12 maanden, aldus Savills.
• De hotelmarkt in de toeristische steden van Portugal, waaronder Lissabon en Porto, bieden kansen door het groeiend aantal bezoekers. Core beleggers kunnen voordeel halen uit het ‘rebranden’ van bestaande hotels, waardoor de prijs per kamer kan worden verhoogd.
• In Zweden en in de vier grootste steden van Nederland ziet Savills sterke verstedelijking en een hoog woningtekort. Prime woningen in deze gebieden bieden daarom kansen voor beleggers die zoeken naar stabiele lange termijn inkomsten.

Value-add tips

• Savills stelt dat in de Europese steden met een stabiele economie, waaronder Stockholm, Parijs, Luxemburg en Lissabon, de vraag naar kantoorruimte en transformaties zal toenemen; dit biedt kansen voor value-add beleggers.
• In Nederland, Denemarken en Polen vormt e-commerce een groot deel van de totale retail omzet, wat zorgt voor druk op de logistieke vastgoedmarkt. Door schaarste in kwalitatief aanbod en de aanhoudende vraag van gebruikers naar logistiek vastgoed, verwacht Savills dat in deze landen huurgroei zal optreden en daarmee kansen zullen ontstaan voor beleggers.
• Transformatie van secundaire kantoorgebouwen naar flats in Helsinki bieden volgens Savills ook kansen. De versnelde migratie naar de stad stimuleert de vraag naar woningen; voorfinanciering van woningen biedt kansen voor value-add beleggers.
• Savills benadrukt dat retail vastgoed ook kansen kan bieden, zolang het winkelcentrum een prominente functie heeft in het specifieke gebied. “Markthuurprijsherzieningen van retail vastgoed in sommige Europese landen, met name het VK, bieden interessante kansen voor beleggers”, zegt Brissy. “In Duitsland creëert het herpositioneren van oud en slecht presterende, maar op gunstig gelegen, winkelcentra aantrekkelijke mogelijkheden voor value-add beleggers. Op de Ierse markt zijn winkelcentra in de voorsteden een interessant beleggingsproduct; yields voor prime winkelcentra is hier in de afgelopen 18 maanden met 1000bps gedaald en de huren groeien op dit moment met 6,5% per jaar.“

Marcus Lemli zegt: “Het gebrek aan beschikbaar product in de traditionele vastgoedcategorieën en de competitieve prijzen zorgen ervoor dat de interesse in alternatief vastgoed toeneemt onder beleggers. De demografische ontwikkelingen en de bloei van Europese steden hebben geleid tot een toenemende vraag naar woningen. Dit werkt in het voordeel van investeerders, aangezien de woningmarkt – op kantoren na – wereldwijd de tweede grootste beleggingscategorie is.”

Lees hier de Spotlight: European Investment